Scott Bessent y el Yen: De verdugo a salvador (2013-2026)
La paradoja que resalta la noticia es que Bessent, un exgestor de fondos de cobertura que trabajó con George Soros, se hizo famoso en 2013 por realizar una apuesta masiva contra el yen que le generó ganancias de miles de millones de dólares mientras la moneda japonesa se desplomaba. Hoy, desde el Tesoro, su perspectiva ha cambiado radicalmente.
¿Por qué Bessent quiere intervenir ahora a favor del yen?
El contagio de los bonos: Bessent ha expresado esta semana su preocupación de que la debilidad extrema del yen esté elevando los rendimientos de los bonos japoneses. Debido a la interconexión de los mercados, esto está empujando al alza los costos de endeudamiento del gobierno de EE. UU., algo que la administración Trump quiere evitar a toda costa para mantener bajas las tasas de interés domésticas.
Protección de los aranceles: Con la agresiva agenda arancelaria de EE. UU. en 2026, un yen demasiado débil abarata las exportaciones japonesas, lo que restaría eficacia a los aranceles impuestos para proteger la manufactura estadounidense. Fortalecer el yen ayuda a «nivelar el campo de juego».
Estabilidad de Wall Street: Muchos inversores utilizan el carry trade (pedir prestado en yenes baratos para invertir en activos de EE. UU.). Una caída descontrolada del yen pone en riesgo de un «descalce» financiero que podría provocar una venta masiva en la bolsa de Nueva York.
El «Chequeo de Tasas» de la Fed: La noticia confirma que el viernes pasado, la Fed de Nueva York realizó consultas con los bancos sobre los precios del yen (un paso previo a la intervención directa). Este movimiento, respaldado por Bessent, ya ha logrado que el yen recupere un 1.6% de su valor frente al dólar.
Coordinación con Japón: Bessent se ha mantenido en estrecho contacto con la Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, compartiendo la preocupación de que la depreciación del yen ha sido «unilateral» y no refleja los fundamentos económicos de Japón.