El Ministerio de Hacienda y Economía (MHE) realizó una operación de manejo de pasivos que combinó la recompra de US$1,385.2 millones en bonos soberanos con vencimiento en enero de 2027 y la colocación de una nueva emisión global por US$1,600 millones, con vencimiento en marzo de 2039.
La recompra correspondió a bonos con un cupón de 5.95 %, mientras que la nueva emisión se colocó a una tasa de 6.85 %, como parte de una estrategia orientada a reducir las necesidades de refinanciamiento previstas para comienzos de 2027 y extender el plazo de la deuda refinanciada.
De acuerdo con el MHE, desde que la operación fue anunciada a los inversionistas, el pasado 15 de septiembre, las ofertas recibidas para la recompra representaron aproximadamente el 81.5 % del monto en circulación del instrumento.
En tanto, la nueva emisión recibió órdenes por unos US$6,542.4 millones, equivalentes a 4.1 veces el monto colocado, lo que, según la institución, evidencia una importante participación de inversionistas internacionales.
Hacienda destaca mejores condiciones de financiamiento
El ministerio explicó que las operaciones de manejo de pasivos forman parte de la gestión activa y ordinaria de la deuda pública, y se ejecutan para aprovechar condiciones favorables de mercado, reducir riesgos y mejorar el perfil de vencimientos.
En esta ocasión, las condiciones permitieron adelantar una parte sustancial del vencimiento previsto para enero de 2027 y sustituirlo por financiamiento de mayor plazo, en un escenario internacional marcado por la volatilidad, la incertidumbre y las elevadas tasas de interés.
El MHE destacó que la nueva emisión se colocó con un diferencial de 181 puntos básicos frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos, por debajo de los 349 puntos básicos registrados en enero de 2017, cuando se emitieron originalmente los bonos ahora recomprados.
La diferencia representa una reducción de 168 puntos básicos en la prima adicional que paga el país sobre la tasa de referencia estadounidense.
MHE resalta confianza de inversionistas
Según Hacienda, alcanzar ese resultado en medio de conflictos geopolíticos y aumentos generalizados en los precios de los combustibles refleja una percepción más favorable del riesgo de la República Dominicana y la confianza de los inversionistas en los fundamentos económicos nacionales.
La institución sostuvo que este tipo de operaciones contribuye a reducir los riesgos de refinanciamiento, extender el perfil de vencimientos y mejorar la estructura del portafolio de deuda pública en el mediano y largo plazo.
Con esta transacción, el Ministerio de Hacienda y Economía afirmó que continúa ejecutando una estrategia de gestión activa de la deuda, orientada a reducir vulnerabilidades y aprovechar prudentemente las oportunidades que ofrecen los mercados financieros internacionales.